Комиссии, спред и проскальзывание: скрытая цена сделки
Стоимость сделки состоит из комиссии, спреда и проскальзывания. Они уменьшают результат каждой операции, даже если направление цены угадано верно. Гайд показывает, как оценить издержки до входа и как их снизить.
Что в гайде
- Из чего складывается стоимость сделки
- Что такое maker и taker
- Как спред и проскальзывание уменьшают результат
- Как считать издержки заранее
У каждой сделки есть цена, которая не видна на графике: комиссия, спред и проскальзывание. Они уменьшают результат любой операции, поэтому их нужно оценивать до входа, а не после закрытия.
Три скрытые издержки
| Издержка | Что это | Когда растёт |
|---|---|---|
| Комиссия | Плата бирже или брокеру за сделку | При частой торговле и рыночных ордерах |
| Спред | Разница между лучшей ценой продажи (ask) и покупки (bid) | На неликвидных монетах, ночью, на новостях |
| Проскальзывание | Исполнение хуже ожидаемой цены | При крупном объёме и резком движении |
Maker и taker
Maker ставит лимитный ордер и добавляет ликвидность в стакан. Taker забирает её рыночным ордером. Комиссия taker обычно выше. Точные ставки указаны на странице комиссий конкретной биржи: они зависят от уровня аккаунта и меняются со временем.
Как работают спред и проскальзывание
В стакане заявки стоят по возрастанию цены. Условный пример: на продажу выставлено 350 единиц по 101,02, 800 по 101,03 и 1 200 по 101,04. Спред между лучшей ценой покупки и продажи составляет 0,02.
Рыночная покупка на 2 000 единиц забирает заявки по очереди: сначала самую дешёвую, затем следующую. Если на лучшей цене объёма мало, часть ордера исполняется дороже. Средняя цена оказывается около 101,03, хотя на экране было видно 101,02. Эта разница и есть проскальзывание.
Частая ошибка. Скальпировать на монете с широким спредом. Если спред сопоставим с целью сделки, каждая операция начинается в заметном минусе.
Как считать издержки заранее
Комиссия платится дважды: на входе и на выходе. Условный пример: позиция 1 000 $, комиссия 0,1 % за сторону. Вход и выход стоят 2 $. Если стоп-лосс предполагает убыток 10 $, издержки составляют 20 % риска. Чем ближе стоп и чем чаще сделки, тем выше их доля.
| Позиция и комиссия | Издержки за круг | Доля при стопе 10 $ |
|---|---|---|
| 1 000 $, 0,1 % | 2 $ | 20 % |
| 1 000 $, 0,05 % | 1 $ | 10 % |
| 5 000 $, 0,1 % | 10 $ | 100 %: сделка теряет смысл |
Правило. В плечевой торговле комиссия считается от полного размера позиции, а не от собственных средств (маржи). При плече 10x комиссия относительно депозита в 10 раз больше.
Как снизить издержки
- Входить лимитными ордерами, когда не нужен мгновенный вход.
- Торговать ликвидные инструменты и в активные часы.
- Не дёргать позицию: каждый вход и выход стоит денег.
- Учитывать комиссию в журнале. В статистике VolFix она видна отдельно: колонка Fee в Statement.
Главное
- Стоимость сделки состоит из комиссии, спреда и проскальзывания
- Maker добавляет ликвидность, taker забирает её, комиссия taker обычно выше
- Ставки комиссий зависят от уровня аккаунта и меняются
- Проскальзывание возникает, когда рыночный ордер забирает несколько уровней стакана
- Широкий спред делает короткие сделки невыгодными
- Комиссия платится дважды: на входе и на выходе
- При плече комиссия считается от полного размера позиции
Чек-лист
- Знаю, сколько стоит круг сделки на используемой бирже
- Понимаю разницу между maker и taker
- Проверяю спред перед входом
- Считаю комиссию от полного размера позиции
Дальше: Гайд 26. Риски трейдинга: что понять до первой сделки
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля на биржевых и криптовалютных рынках связана с риском потери капитала. Торговые сигналы не предоставляются, доверительное управление не осуществляется, доходность не гарантируется. Факты о комиссиях, лимитах, регулировании и времени сессий проверены на дату публикации и могут измениться.
Источники: VolFix Kazakhstan, гайд 25 «Комиссии, спред и проскальзывание: скрытая цена сделки», октябрь 2026.