Проскальзывание

Проскальзывание (slippage) — это отклонение цены исполнения от цены, на которую рассчитывал участник. Оно возникает, когда на нужной цене не хватает встречных заявок или цена резко меняется между отправкой заявки и её исполнением.

Чаще всего оно проявляется:

• при рыночных ордерах, которые исполняются по лучшим доступным ценам и могут пройти несколько уровней стакана;
• при срабатывании стопов в быстром рынке;
• на малоликвидных инструментах и в моменты публикации новостей;
• при разрыве цены между сессиями.

Проскальзывание может быть в любую сторону, но в среднем для рыночных заявок увеличивает издержки. Оно уменьшает итог сделки наряду с комиссиями, что отмечено и в гайде 11.

Снизить его можно, торгуя в часы высокой ликвидности, используя лимитные ордера и выбирая размер позиции в соответствии с глубиной стакана. Полностью исключить нельзя.

Пример

Участник отправляет рыночную заявку на покупку 10 контрактов. В стакане на лучшей цене доступно 4 контракта, ещё 3 на следующем уровне и 3 на третьем. Средняя цена исполнения выше лучшей цены на момент отправки: разница и есть проскальзывание. Цифры условные.

Как применяется

Ерлан Тажибаев рассматривает проскальзывание как часть расчёта риска: расстояние до стопа и размер позиции считаются с запасом на возможное отклонение. Объёмный анализ позволяет оценить глубину рынка по стакану и ленте сделок заранее.

В часы публикации CPI и решений ФРС проскальзывание обычно возрастает, поэтому в плане эти минуты отмечаются как время без торговли или с сокращённым риском.