Спот, маржа и фьючерсы: в чём разница
На споте покупается базовый актив, на марже — спот в долг, на фьючерсах — контракт на цену. Риск растёт в этом же порядке: у маржи и фьючерсов есть принудительная ликвидация. Гайд сравнивает три инструмента и показывает разницу на примере.
Что в гайде
- Что покупается на споте
- Как работает маржинальная торговля
- Чем фьючерс отличается от монеты
- С чего начинать новичку
Спот, маржа и фьючерсы — три способа торговать один и тот же актив. Спот означает покупку базового актива. Маржа — это спот в долг у биржи. Фьючерс — контракт на цену актива. Риск растёт слева направо: чем сложнее инструмент, тем быстрее можно потерять депозит.
Спот
На споте покупается базовый актив: за 100 USDT поступает монета на 100 USDT. Её можно вывести на свой кошелёк. Если цена упадёт, монета останется, но будет стоить меньше. Принудительной ликвидации нет.
Маржа
Маржинальная торговля — это спот в долг. Биржа одалживает деньги или монеты, а собственные средства служат залогом. За заём начисляется процент. Если убыток приближается к размеру залога, позицию закрывают принудительно.
Фьючерсы
Фьючерс — контракт на цену актива. Базовый актив не передаётся, результат определяется изменением цены. На крипторынке распространены бессрочные фьючерсы (perpetual): у них нет даты экспирации, а цена удерживается рядом со спотом за счёт ставки финансирования (фандинг, гайд 34).
| Спот | Маржа | Фьючерсы | |
|---|---|---|---|
| Владение активом | Да | Да, но в долг | Нет |
| Заработок на падении | Нет | Да, через заём | Да, через шорт |
| Плечо | Нет | Обычно небольшое | Большое |
| Ликвидация | Нет | Есть | Есть |
| Дополнительные платежи | Комиссия | Процент за заём | Ставка финансирования |
Главное. Плечо не меняет вероятность угадать направление. Оно меняет размер результата, и прибыли, и убытка.
Фьючерсы в Казахстане
Доступ к деривативам зависит от биржи и от аккаунта: обычно нужна полная верификация и тест на знание рисков. Набор продуктов для пользователей из Казахстана может отличаться от глобальной версии биржи. Что именно доступно, проверяется в личном кабинете и в условиях площадки на дату проверки.
Пример: одна ошибка на трёх рынках
Условно: депозит 1 000 $, куплен BTC, цена упала на 10 %. Комиссии и проценты не учитываются.
| Рынок | Позиция | Результат |
|---|---|---|
| Спот | 1 000 $ | Минус 100 $, монета осталась, можно ждать |
| Маржа 3x | 3 000 $ | Минус 300 $: 30 % депозита плюс проценты за заём |
| Фьючерсы 10x | 10 000 $ | Около минус 1 000 $: ликвидация, депозита нет |
С чего начинать
Первые месяцы разумно работать на споте и учебном счёте. Фьючерсы имеет смысл рассматривать, когда есть торговая система, журнал сделок и привычка ставить стоп. Механика плеча и ликвидации разбирается в гайде 33.
Главное
- На споте покупается базовый актив, ликвидации нет
- Маржа — это спот в долг с процентом и риском ликвидации
- Фьючерс — контракт на цену, актив не передаётся
- Бессрочные фьючерсы привязаны к споту ставкой финансирования
- Плечо увеличивает и прибыль, и убыток
- Одно и то же падение на 10 % даёт разный результат на споте, марже и фьючерсах
- Доступность деривативов в Казахстане зависит от биржи и аккаунта
- Начинать разумно со спота и учебного счёта
Чек-лист
- Понимаю, что владение монетой есть только на споте
- Знаю, что на марже и фьючерсах есть ликвидация
- Понимаю, что плечо увеличивает и убыток
- Знаю, что начинать лучше со спота
Дальше: Гайд 28. Трейдинг и налоги в Казахстане: базовые правила
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля на биржевых и криптовалютных рынках связана с риском потери капитала. Торговые сигналы не предоставляются, доверительное управление не осуществляется, доходность не гарантируется. Факты о комиссиях, лимитах, регулировании и времени сессий проверены на дату публикации и могут измениться.
Источники: VolFix Kazakhstan, гайд 27 «Спот, маржа и фьючерсы: в чём разница», октябрь 2026.