Медь: сопровождение сделок с катодами, цена на базе LME

Характеристики и стандарты

Основной товар для торговли — катоды меди. Код ТН ВЭД ЕАЭС для рафинированной меди — 7403, для катодов — 7403 11 000 0. Лом меди проходит по группе 7404.

Стандарты. ГОСТ 859-2014 «Медь. Марки» устанавливает для катодов марки М00к, М0к, М1к. В марке М0к содержание меди не менее 99,97 %, в М1к — не менее 99,95 %. Для М00к медь определяется по разности между 100 % и суммой нормируемых примесей. Лимиты по свинцу, цинку и другим примесям различаются по маркам. Международные аналоги: Cu-CATH-1 (EN 1978), на LME принимается медь высшего сорта А.

Упаковка. Катоды укладываются в пачки, обвязанные стальной лентой, на поддонах. Масса пачки и размер пластин определяются спецификацией производителя. Отгрузка в вагонах и контейнерах. Актуальная редакция стандарта проверяется перед подписанием договора.

Рынок

Казахстан входит в число производителей рафинированной меди. Катоды выпускают Казахмыс, KAZ Minerals и Казцинк: Казахмыс на предприятиях Жезказганского и Балхашского регионов, KAZ Minerals на проектах Актогай и Бозшаколь, Казцинк в Усть-Каменогорске. В России катоды производят Уралэлектромедь (УГМК), Норильский никель и Русская медная компания.

Кто продаёт объёмы. Производители реализуют основную часть продукции по долгосрочным контрактам с постоянными покупателями. Для новых контрагентов доступны разовые партии и квартальные квоты. Трейдеру открыт вторичный рынок: остатки, складские запасы, нестандартные партии.

Кто покупает. Кабельные и катанковые заводы, производители проката и латуни, китайские переработчики. Основной внешний спрос приходится на Китай.

Как считается цена. Базовая цена — котировка LME (официальная цена на дату, средняя за период или по моменту фиксации) плюс премия за физический металл: форма, место поставки, спрос. Премия может быть положительной и отрицательной и пересматривается ежегодно или ежеквартально. Текущие значения публикует LME, цифры на странице не приводятся, потому что они меняются ежедневно. Подробно о подходе — хеджирование.

Что влияет на цену. Мировой спрос (строительство, электротехника, энергетический переход), запасы на складах LME, курс доллара, ставки и тарифы. Выраженной сезонности нет.

Логистика

Катоды перевозят железной дорогой в крытых вагонах, а также в контейнерах. Автотранспорт применяется в пределах СНГ и на короткие плечи. Для экспорта используются контейнерные поезда в Китай и Европу.

Маршруты. В Россию и Узбекистан — прямым железнодорожным сообщением. В Китай — через переходы Достык и Хоргос либо в контейнерах, в том числе с использованием портов. В Европу — через Россию и порты либо Транскаспийский маршрут.

Особенности. Медь высокой стоимости: требуются пломбирование, охрана, страхование груза на полную стоимость и контроль веса по паспорту пачки. Вес определяют взвешиванием вагона или пачек, расхождение выше допуска фиксируется актом.

Влажность. Катоды хранят в сухих условиях: окисление и пятна влияют на приёмку. Упаковка защищает от влаги на транзите.

Базис. FCA, CPT, DAP. Ставки тарифов и простой вагонов закрепляются в договоре.

Документы для сделки

• Договор поставки со спецификацией: марка (М00к, М0к, М1к), масса, базис, формула цены на основе LME
• Паспорт качества или сертификат анализа на каждую партию
• Железнодорожная накладная СМГС или CMR, коносамент для морской части
• Инвойс, упаковочный лист с количеством пачек и массой
• Сертификат происхождения (СТ-1 или общая форма)
• Экспортная декларация с кодом ТН ВЭД 7403 11 000 0
• Страховой полис на груз
• Аккредитив, банковская гарантия или график платежей

Риски и как они закрываются

• Движение цены LME между сделкой и фиксацией. Закрывается периодом котировки, согласованным в контракте, и хеджированием позиции на LME.
• Пересмотр премии. Закрывается фиксацией премии в контракте на срок поставки либо формулой привязки к публикуемому индексу.
• Хищение или недовес при перевозке. Закрывается пломбированием, охраной, страхованием груза и взвешиванием на отправлении и получении.
• Несоответствие марки заявленной. Закрывается независимой экспертизой пробы и правом отказа от партии при отклонении состава.
• Подделка документов и неплатёж. Закрывается проверкой собственника товара и контрагента, аккредитивом и оплатой против документов.
• Ограничения вывоза и смена режимов. Закрывается проверкой действующих актов на дату отгрузки и условием в договоре о распределении таких рисков.