Рынок как аукцион

Модель «рынок как аукцион» описывает торговлю как поиск справедливой цены. Цена двигается, пока не найдёт уровень, на котором обе стороны готовы торговать, то есть где проходит наибольший объём. Там формируется POC и зона стоимости.

Из модели вытекают два ключевых понятия.

• Принятие цены. Цена вышла за зону стоимости и задерживается там, объём начинает строиться на новых ценах. Сценарий: движение в сторону выхода.
• Отказ от цены. Цена вышла за зону и быстро вернулась, объём на новых ценах маленький. Сценарий: возврат внутрь зоны, к POC.

Состояния рынка: баланс, когда участники согласны с ценой, и выход из баланса при появлении новой информации (см. тренд и баланс). Модель связана с понятиями узла и провала объёма: где цену долго торговали, она замедляется, где проскочили — идёт быстро.

Пример

Цена пробивает VAH прошлого дня и в течение часа держится выше, при этом на новых ценах строится заметный объём — это принятие. Другой вариант: цена выходит за VAH, но объём там мал, и она возвращается к POC — это отказ. По-разному ведёт себя и поток ордеров: при принятии агрессия продолжается, при отказе её поглощают.

Как применяется

Для Ерлана Тажибаева аукционная логика — основа профиля объёма. Перед сессией отмечаются POC, VAH и VAL прошлого дня; к ним привязывается вопрос: произойдёт принятие или отказ. Профиль отвечает на вопрос «где», поток ордеров — на «как».

Пример связки: цена у VAL, идут продажи, а цена не падает. Это поглощение у нижней границы стоимости, то есть признак отказа от более низких цен. Решение всё равно принимается по реакции цены, а не по самой модели.